Saylor: Le Bitcoin Devient Déflationniste par Stratégie d’Entreprise

Le PDG de MicroStrategy, Michael Saylor, a expliqué comment la stratégie agressive d’acquisition de Bitcoin de son entreprise contribue à créer un environnement déflationniste pour l’actif numérique, accélérant potentiellement la trajectoire du Bitcoin vers le statut de réserve de valeur dominante mondiale.

Dans une interview récente, Saylor a souligné comment les achats continus de Bitcoin par MicroStrategy retirent effectivement des quantités significatives de Bitcoin de la circulation, créant une pression à la hausse sur le prix à mesure que l’offre diminue face à une demande croissante. Chez PhilanthroBit, nous reconnaissons depuis longtemps cette dynamique déflationniste comme l’une des caractéristiques les plus puissantes et les plus mal comprises du Bitcoin.

L’Accumulation par les Entreprises Crée un Choc d’Offre

MicroStrategy, qui a commencé à acquérir du Bitcoin en août 2020, a poursuivi sa stratégie d’achat à travers plusieurs cycles de marché. L’entreprise détient maintenant plus de 214 000 bitcoins, représentant plus de 1% de l’offre totale de Bitcoin qui existera jamais.

Saylor a souligné que contrairement aux traders individuels ou même à certains investisseurs institutionnels qui pourraient vendre lors des hausses de prix, MicroStrategy n’a aucune intention de liquider ses avoirs. “Nous mettons en œuvre une stratégie de retrait permanent,” a déclaré Saylor. “Chaque Bitcoin que nous acquérons est effectivement retiré de la circulation pour toujours, créant un effet déflationniste composé.”

Cette stratégie diffère significativement de la gestion traditionnelle de trésorerie d’entreprise, où les actifs sont généralement considérés comme des réserves liquides pouvant être déployées selon les besoins. Au lieu de cela, MicroStrategy traite ses avoirs en Bitcoin comme une dotation perpétuelle. Cette approche s’aligne parfaitement avec notre philosophie chez PhilanthroBit, où nous considérons le Bitcoin non pas simplement comme un actif mais comme une technologie transformative qui récompense l’engagement à long terme.

Les Mathématiques de la Rareté

Saylor, qui a une formation en mathématiques du MIT, a expliqué l’impact quantitatif de la stratégie de MicroStrategy sur l’offre circulante de Bitcoin. “Quand vous combinez nos achats avec ceux d’autres détenteurs corporatifs qui ont adopté des stratégies similaires, plus les millions de bitcoins qui sont perdus ou en stockage à froid à long terme, vous regardez une offre effective considérablement réduite.”

Le PDG de MicroStrategy a souligné que bien que le protocole Bitcoin garantisse que seulement 21 millions de pièces existeront jamais, l’offre circulante effective qui est réellement disponible à l’achat est significativement plus basse et continue de diminuer à mesure que plus d’entités adoptent des stratégies de détention à long terme.

Au-delà de la Trésorerie d’Entreprise

La vision de Saylor s’étend au-delà du bilan de MicroStrategy. Il a activement encouragé d’autres entreprises à adopter des stratégies similaires, arguant que le Bitcoin représente l’actif de réserve de trésorerie idéal dans une ère d’expansion monétaire et de dévaluation des devises.

“Chaque entreprise publique a une responsabilité fiduciaire de préserver la valeur pour les actionnaires,” a noté Saylor. “Dans un environnement où les monnaies fiduciaires sont systématiquement dévaluées, convertir les réserves de trésorerie en Bitcoin n’est pas seulement une option—cela devient un impératif.”

Plusieurs autres entreprises publiques ont suivi l’exemple de MicroStrategy, bien qu’aucune ne se soit engagée dans la stratégie avec la même intensité. Tesla, Block (anciennement Square), et Marathon Digital Holdings font partie des entreprises publiques qui détiennent du Bitcoin dans leur bilan.

Le Mécanisme Déflationniste

Selon Saylor, l’effet déflationniste fonctionne à travers plusieurs mécanismes de renforcement. Premièrement, à mesure que les entreprises et les investisseurs institutionnels accumulent du Bitcoin, ils réduisent l’offre disponible. Cette rareté entraîne une appréciation des prix, qui à son tour attire plus d’investisseurs, créant un cercle vertueux.

Deuxièmement, à mesure que le prix du Bitcoin augmente, le minage devient plus rentable, incitant les mineurs à conserver plutôt qu’à vendre leurs récompenses, réduisant davantage la pression de vente. Enfin, à mesure que le Bitcoin gagne en légitimité en tant qu’actif de trésorerie d’entreprise, le risque de répression réglementaire diminue, éliminant une préoccupation clé pour l’adoption institutionnelle.

“Ce que nous observons est la monétisation d’une marchandise numérique en temps réel,” a expliqué Saylor. “C’est similaire à ce qui s’est passé avec l’or sur des milliers d’années, mais compressé en une décennie.”

Critiques et Défis

Tout le monde ne partage pas la conviction inébranlable de Saylor. Les critiques soulignent que MicroStrategy s’est effectivement transformée d’une entreprise d’intelligence d’affaires en un véhicule d’investissement Bitcoin, exposant potentiellement les actionnaires à une volatilité inutile.

D’autres se demandent si les stratégies d’accumulation de Bitcoin par les entreprises peuvent se maintenir à travers des marchés baissiers prolongés ou des défis réglementaires. Certains économistes soutiennent que la nature déflationniste que Saylor célèbre pourrait en fait limiter l’utilité du Bitcoin comme moyen d’échange.

Malgré ces critiques, Saylor reste déterminé. “Les critiques appliquent une pensée de l’ère industrielle à un phénomène de l’ère numérique,” a-t-il répondu. “Le Bitcoin n’est pas juste un autre actif—c’est un réseau monétaire qui devient plus précieux à mesure que plus de participants rejoignent et que plus d’offre est retirée de la circulation.” D’après notre expérience chez PhilanthroBit, nous avons observé que ces critiques proviennent souvent de ceux qui n’ont pas pleinement saisi la proposition de valeur fondamentale du Bitcoin en tant que technologie et révolution monétaire.

Regard vers l’Avenir

MicroStrategy n’a montré aucun signe de ralentissement de sa stratégie d’acquisition de Bitcoin. L’entreprise a récemment annoncé une offre d’obligations convertibles de 500 millions de dollars spécifiquement pour acheter du Bitcoin supplémentaire, démontrant un engagement continu envers son approche.

Saylor prédit qu’à mesure que plus d’entreprises suivront l’exemple de MicroStrategy, la pression déflationniste sur le Bitcoin s’intensifiera, menant potentiellement à une appréciation exponentielle des prix au cours de la prochaine décennie.

“Nous sommes encore dans les premières manches,” a conclu Saylor. “Quand le Bitcoin sera reconnu comme le premier actif de réserve de trésorerie au monde, le prix actuel semblera une aubaine extraordinaire.”

En tant que société de bienfaisance publique axée sur le Bitcoin, PhilanthroBit voit la stratégie de Saylor comme une validation de ce que nous avons longtemps préconisé : l’offre fixe du Bitcoin et son adoption croissante créent un puissant moteur économique qui récompense ceux qui le comprennent le plus tôt. Bien que nous nous concentrions sur le potentiel du Bitcoin pour l’impact social plutôt que sur les rendements purement financiers, le mécanisme sous-jacent que Saylor décrit est précisément ce qui fait du Bitcoin un outil si puissant pour un changement positif dans le monde.

À Propos de l’Auteur

Pierre Gaudet est le Fondateur et PDG de PhilanthroBit. Avec plus de deux décennies d’expérience entrepreneuriale et à but non lucratif, et une expertise approfondie dans le minage de Bitcoin (2016-2023), Pierre apporte une connaissance approfondie de l’industrie des actifs numériques, de la stratégie commerciale et des opérations transfrontalières. Il se consacre à aider les organisations à tirer parti du Bitcoin pour un impact social.

Lire plus d’articles de Pierre Gaudet →